La SCPI France Investipierre, gérée par BNP Paribas REIM France, publie son bulletin du 2ᵉ trimestre 2025. Dans un contexte immobilier encore incertain, la SCPI poursuit une gestion active de son patrimoine, marquée par des cessions ciblées, une rotation locative maîtrisée et le maintien d’une distribution stable, tout en renforçant sa flexibilité financière.
Collecte et marché des parts
SCPI à capital fixe, France Investipierre compte 12 876 associés pour 1 686 780 parts et un capital statutaire de 257,2 M€. Au premier semestre 2025, 9 323 parts ont été échangées sur le marché secondaire, pour un volume de 1,6 M€. Le prix moyen acquéreur s’établit à 188,05 €, en baisse de 8,8 % par rapport à fin 2024. Le dernier prix d’exécution ressort à 181,17 €, avec 7 469 parts en attente de vente, soit 0,44 % du total des parts, confirmant un marché secondaire fluide malgré la baisse de valorisation.
Investissements et arbitrages
Au 1er semestre, la SCPI a cédé deux actifs :
- un immeuble de bureaux rue Mariotte (Paris 17ᵉ) pour 3,2 M€ HT, générant 2 M€ de plus-value,
et un plateau de bureaux à Lille (“Les Caryatides”) pour 530 k€ HT, avec 300 k€ de plus-value. - Une promesse de vente a également été signée pour un immeuble au Kremlin-Bicêtre (94). Ces arbitrages, alignés avec la stratégie de diversification et d’optimisation du patrimoine, ont généré 2,3 M€ de plus-values cumulées. Aucun nouvel investissement n’a été réalisé sur la période.
Activité opérationnelle
Le taux d’occupation financier (TOF) ressort à 83,1 %, en recul de 4,4 points sur six mois, en raison de plusieurs départs de locataires (Paris 12ᵉ, 13ᵉ, 16ᵉ et 17ᵉ, et Strasbourg). Les entrées de nouveaux preneurs (association à but non lucratif à Saint-Denis, restaurant à Strasbourg) totalisent 1 160 m² pour 329 k€ de loyers annualisés, tandis que les libérations portent sur 9 247 m² pour 2,3 M€ de loyers. Le patrimoine, composé de 96 immeubles et 156 locataires, représente 120 876 m² pour une valeur vénale de 472,2 M€.
Distribution et performance
Au premier semestre 2025, la SCPI a versé 6,60 € par part, dont 0,46 € au titre de plus-values de cession. Le rendement prévisionnel brut annuel est estimé entre 12,50 € et 14,00 € par part, soit une performance équivalente à 4,9 % sur la base du prix moyen acheteur. Le TRI sur 10 ans s’élève à +3,7 %, confirmant la régularité de la performance dans le temps malgré un contexte de baisse des prix d’exécution.
Financement et structure financière
Un financement de 30 M€ a été signé avec la Banque Européenne du Crédit Mutuel, offrant une meilleure souplesse de gestion et permettant le remboursement anticipé d’un précédent crédit revolving à taux variable. L’endettement global atteint 38,9 M€, soit 8,2 % de la valeur vénale des actifs, un niveau maîtrisé.
Autres informations
L’Assemblée Générale du 12 juin 2025 a validé l’ensemble des résolutions ordinaires et élu quatre membres du Conseil de Surveillance. Une seconde assemblée extraordinaire du 3 juillet a approuvé les résolutions statutaires. Les associés sont encouragés à opter pour la e-convocation et le vote électronique. La SCPI rappelle également la possibilité de demande de dispense du prélèvement forfaitaire non libératoire avant le 30 novembre 2025.
Perspectives
France Investipierre poursuit une gestion prudente, axée sur la rotation sélective du patrimoine et la stabilisation du rendement. Dans un marché où la correction des valeurs semble se stabiliser, BNP Paribas REIM entend maintenir une distribution stable autour de 5 % et optimiser le taux d’occupation par une politique locative active.
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